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煤炭价格居高不下,电力企业利润受到挤压,煤电联动重新启动

时间:2019-03-05 17:14:57 来源:新凤凰彩票注册 作者:匿名



煤炭工业具有明显的生产能力。今年以来,煤炭价格大幅上涨,但高煤价已挤压电力行业的利润率,导致电力公司抱怨。

“自2012年以来,煤炭价格大幅下跌。煤炭价格已被切断,煤炭行业已经恶化。当时,有关部门出台了解除煤炭行业的政策。随着政策的演变,煤炭行业在2016年开始减产,供应量减少。价格继续上涨,但由于煤炭约占发电公司成本的70%,电力公司面临巨大压力,“华创证券分析师王秀强在接受《华夏时报》采访时表示。

国投安新期货研究所首席能源分析师高明宇告诉记者,短期煤炭仍有下行空间,但中期煤价波动较大。

换句话说,如果煤炭价格继续上涨,电力公司的损失可能会增加。一些业内人士向记者透露,为了解决煤电矛盾,有关部门一直在讨论煤电联动,更有可能在明年年初提高并网价格。

火电公司亏损

曾经遭遇过煤炭危机的燃煤电力公司现在已经遭遇逆转局面,高煤价已经超过了电力公司的业绩。

沉万宏说,自年初以来,煤炭价格一直保持在较高水平,火电行业的盈利能力一直处于压力之下。前三季度,火电行业收入同比增长14.4%,净利润同比下降59.4%。第三季度的电力需求叠加,火电基准价格上调。 1-2点,火电行业净利润增长57.6%,且业绩弹性显着。

华电集团华电国际(600027)第三季度报告显示,国内净利润为-2.337亿元,同比下降106.38%。该公司的净利润急剧下降。主要原因是煤炭购买价格的急剧上涨和上网电价调整的不匹配。公司前三季度的运营成本为511.86亿元,同比增长53.53%。扣除煤炭贸易成本后,该公司的燃料成本同比增长。增幅为57.76%,主要是由于煤炭价格同比上涨。

华电集团旗下的上市公司华电能源(600726)也遭遇同样的尴尬。根据华电能源发布的第三季度报告,2017年1 - 9月营业收入为62.29亿元,同比增长5.1%;营业收入增长率为23.64%;归属于上市公司股东的净利润为-397万元,同比下降256.06%,电力行业平均净利润增长率为-29.93%。华登能源在解释报告期内归属于公司股东的净利润损失的原因时,也提到煤炭价格同比大幅上涨。大唐集团旗下的火电公司也遇到了困难。华阴电力亏损5.87亿元,净利润减少12682.23%。桂冠的电力收入和净利润也同比下降。

“煤电矛盾是煤炭市场化与电力市场化不完全之间的矛盾。影响生产能力的最大因素导致供给减少,贸易商的不合理行为,如不愿出售和期货投机,推高煤炭价格,但电价仍然没有完全市场化。目前,国内用电量不到1.5万亿千瓦时,这是一个市场交易。它占不到总电力的20%当上游煤价高时,高成本无法传递到下游电价,从而造成煤电之间长期存在的矛盾。“王秀强告诉记者。

市场煤炭价格将高位震荡

虽然目前的煤炭价格已经下跌,但中期的震荡格局仍将出现在中期,这使得电力公司顶层的阴霾难以消退。

今年9月,煤炭市场在过去一年逆转淡季市场,市场价格继续上涨。 9月25日,北方港口现货煤炭动力煤价格达到730元/吨,煤炭价格达到年内高点,港口排队等待一周。重要的是煤炭价格远远超过国家发展和改革委员会规定的600元/吨的红色警戒线。

煤炭价格的上涨导致监管的增加。

9月21日,国家发展和改革委员会发布了《关于做好煤电油气运保障工作的通知》,然后包括神华和中煤在内的20多家煤炭公司降低了煤炭价格。

在取暖季节,10月27日,国家发展和改革委员会发布《关于做好迎峰度冬期间煤炭市场价格监管的通知》,表明为了防止煤价异常波动,确保煤炭市场价格在冬季高峰期基本稳定,要严厉打击煤炭行业,提高价格和垄断价格。行为。

在此期间,渤海动力煤价格指数也被称为煤价风向标。

最新阶段(2017年11月1日至11月7日),渤海动力煤价格指数收于578元/吨,下跌3元/吨,该指数连续五个交易日下跌,累计跌幅为8元/吨。

对此,秦皇岛煤炭网分析师齐波分析:“近期六大电力集团沿海电厂库存继续运行超过1200万吨并继续攀升,11月8日库存已达到约1270万吨,今年以来刷新自7月14日以来的新高。消费方面的煤炭库存充足,直接导致北方采购热情下降。庆港锚船从大约100个高位下降到70个左右。需求丰富的库存叠加在具有成本效益的长煤。以采购为基础的战略,现货价格承受压力并不奇怪。“然而,高明宇分析了记者的报道,即短期现货市场处于被动补货和积极去库存的阶段,价格仍存在下行空间。中期煤价将高位震荡。

中汇证券分析师严辉认为,短期动力煤价格继续承压,但由于大规模安全检查,环保和露天矿的土地收购的影响,整体供需紧张,并且大秦线被叠加到维护期间(10月25日至11日)。本月15日,进入冬季储存季节的煤炭价格预计将高位波动。

煤电联动或启动

迫切需要通过电价调整来转移火电行业的成本上升。燃煤电力联动启动预计将逐步加强。预计通过提高煤炭价格可以缓解煤炭价格。

2004年国家推动煤电联动机制,解决“市场煤”与“计划用电”之间的矛盾。 2015年12月31日,国家发展和改革委员会发布《关于完善煤电价格联动机制有关事项的通知》(以下简称《通知》),改进的煤电价格联动机制于2016年1月1日实施。

《通知》规定燃煤电价应按间隔挂钩。与基准煤价相比,周期动力煤价格每吨波动30元,起点为每吨150元。当煤价波动不超过每吨30元时,成本变化将被发电企业自身吸收,联动机制不会被激活;煤价波动超过每吨150元不会挂钩。煤炭价格波动在每吨30元至150元之间,实行分拆 - 反向联动,即煤价波动越大,联动比例系数越小。

值得注意的是,由于今年7月1日煤炭价格继续开始,许多省市将火电基准价格提高了1-2个点/千瓦时,但对于火电企业来说,它仍然是一个“杯子”。水“只能掩盖煤炭价格的上涨。火电行业净资产收益率的四分之一是有限的。

“煤电联动已经有关部门讨论过。更有可能在明年初提高上网电价。”高明宇告诉记者,据他了解,明年煤炭供应将面临新的6500万吨新增和核电容量的增加。考虑到新矿难以快速投产,有效新产量约为2860万吨,供应释放空间相对有限。

国泰君安研究报告指出,根据年初以来动力煤平均价格走势,根据目前的联动方案,如果2018年初煤电联动启动,则应提高1.6点/以2014年1月1日为基础的千瓦时。年初,煤电联动已降级3分。 2017年7月1日,全国燃煤电价上调约1点。因此,明年初燃煤电网价格上涨的理论值为3.64点。但是,从过去的实施来看,单一价格涨幅在3点以内,因此预计目前的调整不会超过3点。然而,一些业内人士指出,由于煤炭价格上涨,煤电联动主要是为了缓解燃煤电力公司采取的过渡措施。虽然有利于减轻燃煤的紧迫性,但从长远来看,这是一项权宜之计。值得注意的是,应完善基于区域电力市场的电力市场,形成从市场供需关系决定煤炭价格和电价的价格机制。